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Après une année 2008 particulièrement meurtrière, un début 2009 de même facture et un rallye d’une ampleur importante depuis le 10 mars 2009, allons nous de nouveau tester le fond ou, au contraire, les bourses vont-elles continuer sur leur lancée ?
Les nouvelles de l’économie ne sont pas réjouissantes, chômage, faillites, résultats décevants et j’en passe et pourtant les bourses remontent.
Ceci n’a rien d’étonnant car les bourses anticipent l’économie dans les 6 à 12 mois à venir et certains voient déjà les Etats-Unis sortir de la récession fin 2009 et l’Europe en 2010.
De plus en plus d’indicateurs de confiance repartent à la hausse. Les pays émergents, la Chine en tête font preuve de regain de dynamisme ce qui renchérit de nouveau les matières premières.
Les stocks doivent être recomposés, les taux d’intérêt sont au plus bas et la mise en œuvre des plans de relance a commencée.
On est de plus en plus persuadé que tout sera mis en œuvre pour venir en aide aux banques à problèmes (et tout récemment 10 banques américaines ont déjà remboursés des dizaines de milliards de dollars d’aides reçues).
Fait est que la Bourse n’est pas retombée dans des excès. Après une remontée vigoureuse de
3 mois, elle s’accorde une pause (prises de bénéfice).
Un retour aux niveaux les plus bas connus cette année nous semble exclu, par contre un rendement positif en 2009 nous semble de plus en plus probable.
Mais ne nous leurrons pas : la hausse à venir dans les années prochaines ne sera pas de la même teneur que celle de 2003 à 2007.
Une chose nous semble sur aussi : ceux qui ont investi à long terme dans des obligations à taux très bas (recherche de la sécurité) vont s’en mordre les doigts parce que les taux vont remonter (inflation, reprise de l’économie) et donc pénaliser la valeur intrinsèque de ces obligations ainsi que le rendement (qui risque même de devenir négatif en termes réels (taux d’intérêt-inflation).
Pour les années à venir ce sont clairement les actions et matières premières (y compris l’or) qui rapporteront le plus.
Quiconque patiente encore jusqu’au « bon moment pour investir » le regrettera certainement.
Reste à sélectionner la meilleure stratégie à long terme respectant vos souhaits et objectifs individuels.
Quelques exemples de nos maîtres choix (01.01.2009 au 30.06.2009):
- Carmignac Patrimoine : 11,22 % (9,5 % de moyenne sur 20 ans)
- R Valor F : 7,45 %
- Echiquier Agressor : 14,3 %
- Echiquier Oblig. : 9,4 %
- Carmignac Emergents : 37,85 %
- Carmignac Commodities : 30,19 %
Nous vous conseillons de profiter un maximum de l’embellie boursière et ceci avec des instruments de sécurisation du capital et des gains que nous vous présenterons.
Un investissement graduel dans les marchés (épargne mensuelle pour vous, vos enfants ou petits-enfants) est aussi une excellente façon d’allier rendement à long terme au lissage des risques. Pensez-y.
La gestion alternative apporte également un note de stabilisation aux portefeuilles. Nous recommandons ici du MAN AHL (rendement moyen des 15 dernières années : 17 %, rendement 008 : + 32,9 %) et le LYXOR Tri Engine avec garantie de capital, une faible volatilité et un objectif de rendement de 10 % l’an.
En obligations, il y a selon nous que des obligations «corporate» (d’entreprises) de première qualité qui sont à recommander.
Secteurs et thèmes : actions cycliques (à haut dividende ?), matières premières, énergie, santé, vieillissement de la population et pays émergents (c’est là que la croissance économique se trouvera à l’avenir).
A votre disposition
 Votre
Manfred Gehlen
fondateur et CEO de
European Finance Group
 Votre
Yves Cornet
Conseiller en patrimoine
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